立异引领新质开展，方针支撑航空航天工业落地

发布时间：2025-04-26　点此：168次

文｜付宸硕陈卓刘意张清源中信证券研讨

中共中央政治局2024年12月9日召开会议，会议再次着重“要以科技立异引领新质生产力开展，建造现代化工业系统”。开展新质生产力是我国脱节传统经济增加方法、推进高质量开展的重要着力点，咱们以为相关工业将在方针的继续支撑下快速开展。主张要点注重低空经济、商业航天、军工新资料、特种机器人、海洋信息化等战略性新式工业和未来工业开展。

▍科技立异引领新质生产力开展，建造现代化工业系统。

中共中央政治局2024年12月9日召开会议，分析研讨2025年经济工作，会议再次着重“要以科技立异引领新质生产力开展，建造现代化工业系统”，表现了方针层关于我国科技实力提高的注重程度。在2024年政府工作报告中提出，加快开展新质生产力，加快前沿新式氢能、新资料、立异药等工业开展，活泼打造生物制作、商业航天、低空经济等新增加引擎。2024年3月7日中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平到会十四届全国人大二次会议解放军和武警部队代表团全体会议时表明，打造新质生产力和新质战斗力增加极，要提高经略海洋才能，要优化航天布局，要构建网络空间防护系统。新式工业和未来工业作为新质生产力的重要组成部分，有望在下一年进一步取得方针支撑，要点注重低空经济、商业航天、军工新资料、特种机器人、海洋信息化等战略性新式工业和未来工业开展。

▍工业方针密布出台，万亿低空经济蓄势待飞。

低空经济是“航空+”式的新式交融经济形状。近年来我国密布出台相关工业方针，11月空军表明将支撑多地低空变革及飞翔试点，分类划设办理空域，简化批阅流程，或预示顶层办理规划和低空空域敞开进一步加快，低空经济职业根底益发夯实。低空经济作为新式的交融经济形状，工业辐射面极大，依据新华网，据测算2023年我国低空经济规划超越5000亿元，2030年有望到达2万亿元。首要包含低空根底设施建造、低空航空器制作、低空运营服务、低空飞翔保证为主的四大环节，其间基建是开展低空经济的柱石，工业有望首先落地，城市空中交通（UAM）作为专心于城市区域内或城际中短途运输的新式出行方法，料将成为最为活泼的范畴。主张注重基建运营、航空器制作及配套等范畴出资时机。

▍商业航天进入批量发射期，我国星网+G60千帆星座建造加快。

依据“人民日报”新闻，11月30日我国新式运载火箭长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场焚烧起飞，成功将卫星互联网技能实验卫星、技能实验卫星03星送入预订轨迹，标志着我国首个商业航天发射场首发成功。此外，我国的G60千帆星座极轨01-03组星也别离于2024年8月6日、10月15日、12月5日在太原卫星发射中心运用长征六号改运载火箭发射成功。跟着海南商业航天发射场的建成和投入运用，以及千帆星座完结了三批次卫星组网，咱们以为我国商业航天现已完结“从0到1”的阶段，我国星网和G60千帆星座正式揭开大规划卫星组网前奏。

▍新式武器配备的迭代晋级推进高功能新资料不断立异。

军机、火箭、弹药等配备的功能提高，对碳纤维复材、隐身资料、陶瓷基资料等新资料提出更高要求。机体关于轻量化的寻求推进复材工业的开展，具有高强度和轻量化特点的碳纤维复材在机体结构中的占比正逐渐提高，此外弹药范畴弹体及发动机壳体根据轻量化长续航和机动性考虑，碳纤维增强的复合资料使用程度继续深化。隐身性作为现代战斗机的中心目标，隐身资料也伴跟着先进四代机的放量而继续提高规划。从资料到结构、从常温到高温的隐身工业链正阅历快速开展，此外隐身资料的耗材特点，也将为工业链的后商场注入开展关键。航空发动机对推重比、燃油功率、可靠性和耐久性提出更高的要求。航空发动机更高的推重比伴跟着涡轮进气口部位温度的快速提高并打破传统高温合金的耐温极限，因而兼具耐高温、轻量化、高强度和抗腐蚀性的陶瓷基复材（CMC）成为代替首选，工业链正阅历从“0-1”的进程，其间碳化硅纤维增强的碳化硅基陶瓷基复材（SiCf/SiC）成为下一代航发热端的抱负资料。伴跟着我国四代战机与四代航发的预期放量，估计资料端将充沛获益于下流需求开释，工业链生长可期。

▍军用机器人已进入实战使用，工业化料将首先落地。

军用、核工业等特种范畴工况恶劣，部分使命的无人化履行有利于保护人员生命安全，机器履行也有利于后续履行功率的进一步提高，一起军用等范畴客户的价格敏感性相对C端用户更弱，故特种机器人的工业化料将首先落地。当时国外已有很多地上机器人列装部队并使用于实战，美国列装的地上机器人包含 PackBot 系列、TALON 系列等。我军也在“金龙2024”联合军演、我国航展等揭露展现机器狗、机器狼等配备。机器狗、机器狼等军用四足机器人2024年以来密布迎来使用及工业催化，随同类型的不断拓展及技能道路的老练，料军用机器人将在“十五五”期间迎来较大内装机会，一起也具有较好的军贸远景。

▍开展海洋经济建造海洋强国，海洋信息化建造驶入快车道。

2024年政府工作报告着严重力开展海洋经济，建造海洋强国，习总书记在调研海洋大学时指出建造海洋强国是完成中华民族巨大复兴的严重战略使命。近年来海洋经济出现快速增加趋势，经济活动逐渐由近海向远洋延伸，远洋渔业、远海风电、海底矿藏等工业开展迅速，为保护我国海洋经济利益，海洋信息化建造火烧眉毛。2024年11月，海南省海洋厅印发了《海南省海洋信息化建造总体方案（2024－2030年）》，着力提高海洋科技立异才能，加快开展新质生产力。海底观测网可对海洋进行长时间原位观测，具有实时了解海底状况的优势，为军事使用、海洋科学研讨、海上石油天然气开发，以及其它海洋使用供给科学数据支撑，因为起步较晚投入缺乏，我国海底网与国外发达国家存在较大距离，现在正在加快海洋观测网的建造。

▍危险要素：

各国竞赛加快导致部分资源稀缺；企业产能扩张不及预期；戎行武器配备建造与收购低于预期；军工范畴国企变革不达预期；上游原资料本钱价格动摇危险；新质生产力方针支撑力度不及预期的危险。

▍出资战略：

开展新质生产力是我国脱节传统经济增加方法、推进高质量开展的重要着力点，咱们以为相关工业将在方针的继续支撑下快速开展。

本文源自：券商研报精选

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